来源：智通财经网
夏季旅游旺季即将到来，各国加快疫苗接种进度，“健康证”或成为通行全球旅游景点的绿卡。
智通财经APP了解到，各国疫苗接种速度加快，并已开始陆续解锁旅游限制。以欧洲地区为例，自3月起，欧洲多国已陆续推出疫苗护照计划，在5月欧盟27国将对已接种疫苗的非欧盟人士开放入境，欧盟计划于7月1日推出“欧盟健康通行证”，让27个成员国的公民在夏日度假季更方便出行。
欧盟推出健康通行证后，随着旅游限制开放，夏季又是旅游需求旺盛期，预计行业复苏将加速。而中国也在加快接种进度，钟南山谈到，今年年底或完成80%的覆盖率。中国旅游行业复苏最快，在五一小长假期间，旅游人次已实现恢复增长。
复星旅游文化（）是全球综合旅游龙头，其核心业务地区主要在欧洲以及中国(年占比六成），从年业绩情况看，该公司受疫情影响相对于多数同行低，且业绩恢复水平远高于行业。在接下来的旅游旺季，美洲和欧洲区相继大面积复苏，该公司业绩高增长是大概率事件。
各国“解封计划”迎接旅游旺季
智通财经APP了解到，中国和欧洲是全球最大的两大旅游市场。在今年5月份，欧洲各国在旅游限制上纷纷出现了“异动”，如希腊自5月15日起，允许持有接种新冠疫苗或核酸检测阴性证明的外国游客入境；葡萄牙17日起恢复接纳来自大多数欧洲国家的游客，英国迎来第三步解封；此外，法国于5月11日启动了旅游复苏计划，从6月9日起，对全剂接种游客开放入境。
而中国疫苗接种进度超预期，目前已超6亿剂量，并全力打第二针。在全球范围看国内旅游行业复苏是最快的，以节假日旅游情况看，今年的清明节及五一小长假旅游人次分别增长.9%和.05%，分别恢复至年同期的94.44%和.1%，国庆黄金周预计将达到8.9亿旅游人次，较年恢复双位数增长。
实际上，延长历史看，-年，国内旅游人次复合增长率11%，旅游收入复合增长率14%。年“中场休息”，主要因疫情影响，但以季度看，第二季度开始复苏，第四季度恢复七成，年第一季度旅游人次1.79亿人次，同比增长.3%，以目前的旅游情况看，年旅游人次有望恢复至年的水平。
资产分布优势或持续领跑行业
复星旅游文化是全球综合旅游龙头，旗下核心品牌包括度假村（ClubMed）和旅游目的地，度假村资产主要分布在欧洲，而旅游目的地资产主要分布在中国，另外周边服务品牌包括泛秀、迷你营及复游雪等也主要在国内开展。
由于资产分布优势，该公司业绩恢复明显快于行业，年四季度，中国地区度假村营业额同比增长35.3%，三亚亚特兰蒂斯按季度持续双位数增长，下半年营业额同比增长36.5%，而年第一季度，三亚亚特兰蒂斯保持强势复苏态势，营业额同比增长达%。在五一小长假期间，中国度假村和三亚亚特兰蒂斯营业额均增长%。
实际上，五一”小长假，该公司中国各项业务营业额跑赢行业一百个百分点。期间ClubMed中国度假村平均入住率87%；三亚亚特兰蒂斯平均入住率97%，总计接待人数达13.3万人次，较年同期增长34%，营业额大增%；期间逾间客房在售，爱必侬住宿业务营业额大增%，托迈酷客（ThomasCook）营业额也大增%。
5月22日、29日，该公司重启了部分欧美度假村，现在已经有25家度假村在运营，到6月底计划恢复到43家，同期实际在运营是49家。
此外，太仓及丽江复游城度假地产部分已经预售，预计将自年起陆续产生运营收入。丽江ClubMed和太仓阿尔卑斯雪世界预期分别于和年开业，年底前，地中海俱乐部计划开出16个新度假村。
具体来看，丽江复游城国际游客中心已于年开门迎客取得约平方米可售度假客栈和住宿单位的预售许可证并已开始预售，ClubMed度假村进入施工后期，将于年下半年开业运营。而太仓复游城取得平方米物业销售许可，截至5月底，累计（开盘迄今套）套获预售，室内滑雪场阿尔卑斯雪世界预计于年下半年开业运营。
值得一提的是，复星旅游文化是三亚最大的高端度假村供应商，为了进一步开发海南旅游市场，该公司与三亚市政府与年4月签署战略合作协议，拟集旗下众多品牌和IP打造三亚复游城，该项目涵盖世界级主题乐园、主题酒店及国际消费中心等旅游业态。该公司还积极开拓免税市场，在旅游零售及生活方式产品等领域拓展新业务。
三亚是海南旅游的中心地带，是最受国人欢迎的旅游目的地之一，-年旅游收入复合增长率19%，高于行业平均水平。但该地区高星级酒店内容严重同质化，度假内容贫乏，缺乏多样化体验，三亚亚特兰蒂斯弥补了内容上的不足，其水世界、水族馆等配套与房价一站式服务，得到海内外游客的认可。
值得一提的是，年复星旅游文化收购了百年旅游品牌ThomasCook，同年7月“托迈酷客生活方式平台”率先于中国发布，截至年底，ThomasCook生活方式平台应用程序下载量达99万次及月度活跃用户人数达59.5万人均超预期。年底前，该公司计划CasaCook和Cook’sClub全球布局30家以上。
业绩高增长预期驱动估值持续提升
总体而言，复星旅游文化旗下ClubMed历史深远，在欧洲名声已根深蒂固，亚特兰蒂斯打造高端品牌，水族馆及水世界等配套一站式服务，吸引海内外游客，太仓及丽江复游城度假地产部分已经预售，预计将于年产生运营收入。年，行业复苏预期较好，加之去年低基数，各项业务大概率高增长。
该公司优质的业务资产及强劲的业绩表现获得投行认可，如国海证券持续看好，近期追发研报称“五一”期间公司国内业务超预期增长，二季度为传统旅游旺季，即将迎来端午节假期，看好该公司国内业务的进一步修复。
综上看来，夏季旅游旺季即将到来，欧洲各国在今年五月集中放宽旅游限制，并对拥有“健康证”的人群开放，将进一步刺激旅游需求，中国全面进入疫苗第二针，在严防国门防止外部输出的基础上，做好防疫站，而行业也已率先复苏。复星旅游文化业绩复苏水平高于行业，在旅游旺季刺激下，预计仍持续领跑行业。
由于疫苗接种持续推动，行业复苏预期强烈，而该公司作为行业龙头获得资金青睐，近一周其股价涨幅超过15%，近一年股价涨幅超过2.4倍，而在业绩高增长预期下，未来表现仍值得期待。